La problématique de l'identification et de la répartition des risques au sein de la sphère financière fait l'objet d'une attention croissante de la part de l'ensemble de la communauté financière. Les régulateurs, qu'ils soient de marché ou prudentiels, sont en la matière en première ligne, soucieux de limiter les transferts de risques en direction d'institutions ou d'individus peu à même de les évaluer et, le cas échéant, de les assumer. Les questions portant sur le phénomène de la titrisation, qui consiste à transférer au marché des risques cantonnés jusque-là au sein de la sphère bancaire, entrent dans le cadre de cette problématique générale.

L'étude présentée ici vise principalement à dresser un état des lieux de l'activité de titrisation. Après avoir rappelé les principes de base sur lesquels elle repose, nous cherchons à évaluer les montants concernés par ce type d'opérations, aux États-Unis mais également en Europe. Nous terminons par une identification des facteurs sous-tendant l'émergence puis le développement marqué de cette activité de transfert du risque de crédit.