SOMMAIRE

ÉDITORIAL
ÉVOLUTIONS ÉCONOMIQUES ET MONÉTAIRES
L'environnement extérieur de la zone euro
Évolutions monétaires et financières
Prix et coûts
Production, demande et marché du travail
Évolutions des taux de change et de la balance des paiements

Encadrés :

- Résultats de l'enquête réalisée en janvier 2005 sur la distribution du crédit bancaire dans la zone euro
- Mouvements de capitaux extérieurs et dynamique monétaire interne dans la zone euro
- Titres de créance à long terme à taux fixe et à taux variable émis par les résidents de la zone euro
- Anticipations du secteur privé relatives à l'inflation et à l'activité économique dans la zone euro : résultats de l'enquête du premier trimestre 2005 auprès des prévisionnistes professionnels (EPP) et autres indicateurs disponibles
- Fiabilité (ou absence de fiabilité) des estimations de l'écart de production en temps réel

ARTICLES

La discipline de marché pour le secteur bancaire
Premier bilan des modifications du cadre opérationnel de l'Eurosystème pour la mise en œuvre de la politique monétaire
La balance des paiements et la position extérieure de la zone euro vis-à-vis de ses principales contreparties

STATISTIQUES DE LA ZONE EURO