ÉDITORIAL
L'EUROSYSTÈME ET LE SYSTÈME EUROPÉEN DE BANQUES CENTRALES

ÉVOLUTIONS ÉCONOMIQUES

ET MONÉTAIRES 9
L'environnement extérieur de la zone euro
Évolutions monétaires et financières
Prix et coûts
Production, demande et marché du travail
Évolutions budgétaires
Projections macroéconomiques pour la zone euro établies par les services de l'Eurosystème
Évolutions des taux de change et de la balance des paiements

Encadrés :
1 Évolutions récentes des prêts aux sociétés non financières
2 Évolutions récentes des flux nets de placements en OPCVM « actions » et « obligations » de la zone euro
3 Conditions de la liquidité et opérations de politique monétaire du 24 janvier 2004 au 11 mai
4 Utilisation des produits financiers dérivés pour l'évaluation des anticipations à court terme d'inflation dans la zone euro
5 Profils d'évolution saisonniers et volatilité de l'IPCH de la zone euro
6 Incidence du nombre de jours ouvrables sur le PIB de la zone euro en 2004
7 Comparaison avec les projections publiées en décembre 2003
8 Prévisions des autres institutions 64

STATISTIQUES DE LA ZONE EURO

Chronologie des mesures de politique monétaire adoptées par l'Eurosystème
Le système Target (de transfert de gros
montants à règlement brut en temps réel)
Documents publiés par la Banque centrale européenne depuis janvier 2003

GLOSSAIRE